市场行情回首：上周机械设备指数上涨0。93%，沪深300指数上涨0。88%，创业板指上涨2。32%。机械设备正在全数31个行业中涨跌幅排名第19位。剔除负值后，机械行业估值程度（全体法）31。4倍。上周机械行业涨幅前三的板块别离是激光、机械人、锂电设备；岁首年月至今涨幅前三的细分板块别离是风电设备、机械人、机床东西。【人形机械人】25年人形机械人正在工业物流、特种等细分场景使用无望冲破。亚马逊近期将正在其办公室的“人形公园”内测试人形机械人，方针是代替部门人工配送岗亭，削减巨额运营成本；同时亚马逊还将测试机械人取Rivian电动货车的互动环境，全体配送效率将显著提拔。Figure创始人近期连续更新了机械人正在宝马出产线工做的画面以及其快递分拣视频。我们认为，人形机械人量产无望加快，一方面关心特斯拉产物方案边际变化范畴相关企业，如传感器、减沉材料等，一方面关心T链确定性强的标的，如总成厂商-三花智控、减速器-绿的谐波/丰立智能，丝杠-贝斯特/北特科技/五洲新春/震裕科技，工致手-鸣志电器/兆威机电。同时，宇树科技机械人出圈无望加快国产供应链的成长，别的关心：轴承/丝杠-长盛轴承，减速器/齿轮加工-中鼎力德，摄像头/激光雷达-奥比中光、禾赛科技。【低空经济】5月30日，国度邮政局举行专题旧事发布会，解读《国度邮政局关于加速邮政业科技成长的看法》。本年2月，国度邮政局印发了《国度邮政局关于加速邮政业科技成长的看法》，提出拓展邮政快递低空使用场景，摸索开展跨省、城际无人机运输，鞭策无人机结尾配送规模化使用；加强干线运输、结尾配送等寄递无人机研制，5月20日，国度发改委正在旧事发布会上暗示，按照先载货后载人、先隔离后融合、先近郊后城区的准绳，正在严控风险、确保平安的前提下，分类有序拓展低空经济使用场景，稳妥推进低空旅逛、航空活动、消费级无人机等低空消费成长。我们认为，2025年无望成为低空经济贸易化使用落地元年，空管系统、起降场等根本设备将加快扶植。轨交节制系统公司正在低空空域办理方面具备手艺延长根本，可快速切入低空经济范畴，自24年起已推出飞控计较机、聪慧起降场等低空产物，并实现低空营业0-1的冲破，无望建立第二成长曲线。关心轨交信号系统公司低空订单进展，相关标的中国通号、众合科技、交控科技。投资：2025年沉点关心（1）政策发力带动的基建地产链，保举工程机械及城轨信号系统；（2）内需苏醒关心顺周期通用设备，包罗工控、机床、工业气体、检测办事等，（3）新质出产力带来新手艺新财产孕育新的投资机遇，关心人形机械人、低空经济等。